果粉争抢iPhone 16，果链豪赌下一个「苹果」｜浪潮与泡沫
文 | 硅基研讨室 kiki
成为苹果CEO的13年来，在库克的对外行程里，最备受重视的一项无疑便是他的「我国行」。
据不彻底统计，库克到访我国总计次数超越20余次，而这两年来，「我国行」中很重要的一项行程便是与「果链巨子」的互动。在本年3月的「上海行」中，库克再次着重：“关于苹果的供应链来说，我觉得没有比我国更为重要的当地了。”
四个月后，苹果公司COO杰夫·威廉姆斯也密布络绎京深莞间，拜访富士康、领益智造等果链出产工厂。站在富士康观澜工厂的出产线前，他慨叹我国制作「了不得的改变」，好像再度重申我国果链的价值。
为了能挤进果链，给苹果多造一块零件，果链也有许多的心酸痛苦。前有歌尔董事长姜滨听闻苹果砍单，第一时刻率团队飞抵美国抢救危机，后有被踢出果链的闻泰科技、欧菲光困难求生，一荣俱荣、一损俱损的故事在这些企业身上并不罕见。
而为了脱节所谓「苹果依靠症」，曩昔几年里，「果链」一面经过「内生」，依托与复用消费电子工业链的经历，经过笔直整合本身事务，寻觅苹果以外的客户，一起布局更高附加值的生意；另一面则经过「外延」，以并购等手法，加快向其他范畴拓宽。
眼下，受苹果新品发布和果链本身转型影响，果链巨子好像走出了过往的苦日子。以A股三大「果链」企业为例，本年上半年，立讯精细（002475.SZ）和蓝思科技（300433.SZ）均交出了一份「增收又增利」的成绩单，歌尔股份（ 002241.SZ）赢利端也有显着改进。
转型初见成效，果链巨子也不甘于只做代工。立讯精细董事长王来春在近期承受媒体采访提到外界对「代工」的刻板形象：“这是一种自我贬低，与凤凰同飞，必是俊鸟。”
供应链不是静态的竞赛，而是动态的博弈，站在工业视角，确实不能再以简略代工了解果链的生意。本文首要答复三个问题：
1、此轮果链团体回血，靠的是什么？
2、去苹果化多年，「副业」生意做的怎么？
3、怎么了解果链企业的新野心？
1、团体回血：离不开尽力自救
果粉们排队置办iPhone 16等新款产品，华尔街猜测苹果「超级换机周期」到来，在消费电子终端一片热烈的一起，沉寂近一年后，A股「果链三巨子」也好像总算等来了自己的「高光时刻」。
从成绩根本面看，立讯精细、蓝思科技和歌尔股份成绩复苏趋势已具有必定确实定性。2024年上半年，立讯精细和蓝思科技均跳出了「增收不增利」的怪圈，歌尔股份营收虽同比下降约11%，但上半年净利同比增加190%，这些根本面的利好信号也让果链们的估值迎来了一波修正。
驱动果链巨子们的成绩和股价改变有两个根本逻辑。一是向外站在职业周期上，本年上半年，整个消费电子下流需求的复苏回暖，职业总算迎来了久别的反弹，在此之前，全球消费电子职业低迷已超三年。
手机厂商们也感触到了水温的改变。上一年，小米集团总裁卢伟冰就曾给出一个达观猜测，全球手机商场大盘在2023年现已到了谷底，估量2024年全球商场会有5%的增加。
据IDC的数据，本年第二季度，全球智能手机、笔电及平板电脑出货量均同比完结正增加。Canalys的最新研讨也指出包含TWS、无线耳机和无线耳机等在内的智能个人音频商场本年二季度迎来微弱反弹，总出货量同比增加10.6%。
二是向内看，这也和果链企业的尽力自救离不开联系。
一方面，果链巨子经过笔直一体化布局，从做单一的零部件的生意逐渐延伸至其他品类的拼装或整机代工等高价值事务，跟着规划效应凸显，顺势也抬高了营收与赢利端的体现。
主营事务为盖板玻璃的「玻璃大王」蓝思科技便是一个典型事例。2020年，蓝思科技经过收买收买我国台湾闻名手机机壳加工厂可成科技旗下的可胜泰州和可利泰州两家厂商，由此切入了大客户金属结构件加工及拼装供应链。2021年，蓝思科技正式入局手机拼装，出资30亿元在湘潭建厂，刚投产时就拿下了小米手机的代工订单。
而从2023年开端，蓝思科技的手机拼装事务划出一条看得见的增加曲线——2021年刚开工亏本2.4亿元到2023年初次完结扭亏为盈，再到2024年上半年蓝思科技 （湘潭）有限公司营收占全体营收比重已超三成。
另一方面，与所谓的「去苹果化」不同，果链企业也在跟从苹果外迁的动作，与其进行更深层次的绑定。
以歌尔股份为例，为了连续与苹果的协作，歌尔早在2012年就在越南注册了公司，2022年末，歌尔在失去了一批苹果耳机订单后发布公告，将11条苹果产线转移至越南，占苹果产线的份额约为70%～80%。
本年，歌尔股份进一步加大了在越南的出资力度，计划在越南出资2.8亿元建立一家全资子公司，用来出产AirPods、智能手表、VR/AR设备等消费电子产品，2024年上半年，歌尔12.25亿元的归母赢利中，其间就有7亿元都是由越南公司奉献。
总结来看，此轮果链企业回血是地利与人和一起驱动，一边是职业总算捱过周期劫，另一边则是曩昔的提早布局与尽力自救所换来了看得见的效果。
但时刻短的回血并不意味果链企业现已彻底脱节了危机。全体来看，一方面，从营收占比来看，苹果仍旧是上述企业的首要客户之一。另一方面，对大客户的依靠导致议价才干下降，上述三家企业的营收与赢利增加也已难回曩昔的暴富年代。
以毛利率为例，虽然本年上半年立讯精细、蓝思科技与歌尔股份毛利水平均有所优化，但横向比照曩昔20%上下的毛利水平，仍旧处于前史低点。
这也是果链的双刃剑——只能喝汤，无法吃肉，苹果总是攫取赢利的高点，果链企业没有对工业链的话语权，也正是意识到这一点，果链企业各自的副业故事也早就开端了。
2、内生外延：仍然焦虑的副业生意
在全球围观iPhone 16的新销量体现时，「果链一哥」立讯精细却闷声干了件大事——9月17日，立讯精细以41亿元买下一家德国轿车零部件巨子莱尼公司，现身德国纽伦堡的王来春也一脸笑意，这位「代工女王」为立讯精细的轿车事务地图再下要害一子。
立讯精细收买莱尼 图源：莱尼官网
为了脱节对苹果的依靠，果链企业的「去苹果化」早已是一场事前张扬的阳谋。
经过内生外延，一面是「内生」，依托与复用消费电子工业链的经历，内部孵化，拓荒新产品结构进入新范畴。另一面便是经过「外延」，以并购等本钱手法，加快向其他范畴拓宽，在果链企业中，将「内生外延」这套形式玩得轻车熟路也是立讯精细。
在其轿车事务上，早在2008年立讯精细已布局轿车连接器相关事务，尔后经过一笔笔收买逐渐形成了现在包含轿车线束、连接器、智能座舱域控制器等多个品类的产品布局。2012年，经过收买福建源光电装有限公司，立讯精细切入轿车线缆出产范畴；2013年，买下德国轿车塑胶件公司SuK，打入宝马、奔驰等豪车供应链；2018年，收买采埃孚集团全球车身控制系统事业部，进入智能轿车范畴。
然后几年里，立讯精细又与奇瑞协作，从零部件正式跨界整车制作，加快完结Tier 1（车厂一级供货商）的愿望。
于果链企业而言，加快上车的理由也很简略。新能源轿车电动化和智能化浪潮下，与传统轿车分层分级的供应链管理方法不同，为习惯快速迭代与出产放量的需求，造车与造手机间的供应链的复用也翻开一道口儿。
立讯精细的「造车长辈」富士康创始人郭台铭就有一句名言：“已然咱们能造iPhone，为什么不能造电动车？不过便是四个轮子的iPhone罢了。”
一位业内人士提到，果链企业在切入新能源轿车范畴时，具有以下三点优势：一是软硬结合的才干，二是快速量产的才干，三是与品牌的联动与呼应才干。这些都是上述企业在果链锤打下沉积出的优势。
但优势怎么转化为看得见的增加，还有待时刻印证，这些未来故事还扫不平果链们当下的「副业焦虑」。
首要，从事务体量看，现在果链企业的「副业」还难成主业，所奉献的营收对全体成绩增加有限。到2024年上半年，立讯精细轿车相关事务收入虽然同比增加48%，营收占比缺乏5%，蓝思科技智能轿车及智能座舱类营收占比也缺乏10%。
其次，「内生外延」逻辑下，果链企业开端加大投入，使用本钱杠杆加快转型，这是一个更高效的方法，但也对企业的运营才干提出了更高的要求。
因而，果链企业「副业」做的是更长时间的生意，这场副业马拉松里，才刚刚开端。
3、新的野心：从分工链到价值链
商业的实质是高效，从从前果链的造富故事到现在寻路新方向，果链的浮沉某称程度上也是供应链活动变迁的实在缩影。
供应链专家林雪萍曾将此类企业的诞生布景描述为——全球1.0年代的供应链集中式增加。在苹果等优异跨国公司的规划下，形成了一种低成本制作与高效率交易结合的分工形式，我国果链企业做的确实是代工制作生意。
但别忘了，供应链不是静态的，果链之下，是严酷的森林生计规律——苹果以链主身份，挑选与挑选出了一批又一批的企业，在这一新旧交替的过程中，也为我国工业开展供给了丰盛的营养。
立讯精细董事长王来春面临「代工身份」就非常冤枉，在近期承受媒体采访时，她直言：“什么叫代工？朴实没有商场分析，没有技能沉积，没有办法处理客户痛点的（业态），那种才叫代工。提到我国企业时，动不动就说代工，我觉得挺冤枉的。”
没有抱负的人才不悲伤，一切不肯甘于代工身份的果链企业新的野心在于——从副角到主角，脱节只能跻身「分工链」的为难，成为真实「价值链」上的话事人。
新的野心下，至少从现在来看，果链企业现已开端发力三个方向：
一是，更清晰的身份认知，代工并非是出产他人不想做的产品，而出产他人不能做的产品，果链企业正在经过占有细分范畴的技能与制作优势，进步各自的竞赛力。
二是，经过更多元产品布局，夯实主业优势，进步笔直整合才干，在新范畴提早占位。
三是，更急进的扩大生态。当时，果链企业正在经过更急进的本钱化手法，在消费电子以及新范畴加强上下流的协同。无论是立讯精细在轿车链上的继续收买，抑或是近期歌尔股份将分拆子公司歌尔微换道赴港上市，都是借力本钱杠杆，完结弯道超车。
抱负当然夸姣，但与前端层出不穷的各类消费电子新品比较，供应链形状的迭代愈加绵长、也更为杂乱，也鲜少有一蹴即至的成功。对果链企业而言，每一步都是稳扎稳打，而支撑它们走下去的不止是本钱弹药、当地工业的抱团取暖，还有长时间的耐性与投入，也唯有如此，才干真实脱节代工的宿命。
参考资料：
1、出资界：潮汕女王，一举投40亿
2、新浪科技：四个轮子的iPhone？揭秘富士康造车梦
3、锦缎：“果链”飓风：代工厂的宿命与远方
4、财新：果链寻路
5、我国企业家杂志：立讯精细王来春：与凤凰同飞，必是俊鸟
相关文章
依据备忘录内容，其中心关键之一是规则建立乌克兰重建出资基金。该基金的建立旨在招引美国及世界社会对乌克兰的出资，助力乌克兰在多年抵触后完成经济重建与开展。
备忘录还特别指出，美乌两边供认乌克兰自愿抛弃世界第三大核武器库。
此外，备忘录规则，美国尊重乌克兰参加欧盟后的责任，或与世界金融机构及其他官方债权人达到协议时所承当的相关责任。这意味着，美乌之间关于矿藏协议的拟定作业，不会与乌克兰的欧洲一体化路途产生抵触。
乌克兰发布矿藏协议备忘录细节，将建立重建出资基金！美乌供认：乌自愿抛弃国际第三大核武器库！马克龙发声
据央视新闻，当地时间4月18日，乌克兰政府正式发布了与美国达到的矿藏协议意向备忘录文本。依据备忘录内容，其中心关键之一是规则建立乌克兰重建出资基金。该基金的建立旨在招引美国及世界社会对乌克兰的出资，助...
民调显现：超六成日本人“忧虑”特朗普
据日本《读卖新闻》12月21日报导，读卖新闻社和美国盖洛普公司11月施行了日美联合言论查询。关于对重返美国总统宝座的唐纳德·特朗普是更“等待”仍是更“忧虑”，63%的日本受访者答复“忧虑”，远远超越答...
摘下“代工出海”标签，绑定国潮IP价值，我国玩具制作2.0风行东南亚
【环球时报驻泰国特约记者 朱潇逸 环球时报记者 尹野平】编者的话：日本媒体近来报导了有关泰国人热心购买我国手办的现象。事实上，我国玩具职业早在30年前就踏上了“出海”之路，但彼时首要是“产能出海”，大...
昆凌晒与周杰伦合影庆祝新年 素颜出镜笑脸香甜
近来，昆凌晒出与老公周杰伦的合影庆祝新年，照片中的周杰伦蓄着一脸稠密的络腮胡，头戴黑色线帽，两人脸贴脸紧紧偎依在一起，尽显香甜恩爱；昆凌则稀有素颜现身，现在28岁的她皮肤白净水嫩，满脸胶原蛋白，五官精...
当事人徐康有幸赶上了提前退休方针的“末班车”。上一年，罹患重疾的他遇到公司裁人，离任后开端请求提前退休。本年2月，45岁的徐康拿到了退休证，并于2月14日，收到了第一笔按月收取的退休金。当天是情人节，他还给妻子发了红包。
徐康将自己处理提前退休的进程以及遇到的一些困难，录成了视频，共享到交际渠道上，期望给网友们一些参阅。视频宣布后，在某渠道有250万的播放量。
承受九派新闻采访时，徐康期望自己的视频能对别人有所协助，“不管是实用价值仍是心情价值”。
以下是他的叙述。
【1】罹患重疾又赶上裁人，决议提前退休
我是1980年生人，2002年本科毕业后参加作业，22年间总共做过三份作业。最近一份是在北京一家大厂的处理岗位做内容运营。
2024年2月左右，我显着感觉到公司的气氛不太对，招我进来的人、跟我平级的人都离任了。我罹患重疾，身体不太好，但我不会使用自己的身体缺点去请求单位多留我一阵，所以就开端自动做退休预备。公然，后来我地点的部分就不存在了。
4月份，我离任后回家疗养身体。之后也没有再测验找作业，我想没有作业单位乐意招我这样一个身患重疾的人。一起，我也开端请求提前退休，先到户口地点社区了解状况，社区作业人员向我介绍了请求提前退休的细节。
我了解到，自己不到因病退休年纪，只能请求因病退职。（注：北京市方针规则，挑选因病退休请求时需调取劳鉴信息成功且近半年内年纪需到达男50周岁、女45周岁，未到达年纪只能挑选退职。）
相应的请求条件有两项，一是社保缴满15年，二是身体状况契合请求退休规范，需经医院证明，并经劳作判定委员会（劳作能力判定部分）供认，彻底损失劳作能力。请求流程则包含预备档案资料、进行劳作能力判定、提交请求、等候审阅同意、终究收取养老金。
但是整个进程没那么简略。第一步，退休要进行调档审阅，但我第一份作业辞职后，档案一向在自己手里，没去人才市场寄存。这样一来，适当于我是无档人员。
此外，由于其时离任匆忙，短少正常的交代手续。这次才发现档案里少一些资料，无法证明我何时离任。好在老搭档们都还在单位，我补资料也比较顺利。
最扎手的在后面。第一份作业，我在事业单位干了2年，其间没有交社保，但能够依照视同缴费来算。但我检查社保缴费记载发现，第二份作业的原单位有近两年没给我交社保。（注：视同缴费，指机关事业单位参保人员在2014年9月30日前按规则核算的接连工龄，这段时刻尽管没有实践交纳社会保险费，但在核算养老待遇时会被视为现已交纳了养老保险费用。）
我找到原单位，让对方帮我出证明、补缴社保，但领导现已换了，对方不认识我，也不供认我曾是那里的职工。我得知，这家单位现在的经济效益并不好，而补缴社保需考虑通货膨胀等要素。假如早些年交社保花几百元，现在补缴则可能要几万元。
但我也没办法，要办提前退休，有必要补缴。我只能找劳作裁定部分，供认我与原单位之间的劳作联系，但流程很长，仅开庭就要花两个月。8月份，裁定庭判我胜诉。我又找劳作稽察部分，帮我敦促社保补缴事宜，流程要60个作业日。
45岁前大厂职工赶上最终一批提前退休：罹患重疾又遇上裁人，卡点申请上惊险又走运
近来，“80后花一年办下了退休证”的论题登上交际渠道热榜，引发谈论。当事人徐康有幸赶上了提前退休方针的“末班车”。上一年，罹患重疾的他遇到公司裁人，离任后开端请求提前退休。本年2月，45岁的徐康拿到了...
最新民调成果显现，特朗普和哈里斯在“摇晃州”支撑率整体相等，但在具有19张推举人票，被视为“最要害摇晃州”的宾夕法尼亚州，特朗普以49%比48%抢先哈里斯。
大选倒计时，7802万人已投票！49%比48%，特朗普在最要害“摇晃州”抢先！防弹玻璃、铁丝网、钢板门、狙击手，美国多州加强安保
当地时刻11月5日，美国大选将迎来投票日。依据美国佛罗里达大学推举实验室的数据，到当地时刻11月4日早上，全美已有超越7802万名选民就2024年总统大选进行了提早投票。最新民调成果显现，特朗普和哈里...